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秒懂,环保、限产还是操纵?硅铁行业电话会议纪要

核心观点:此次硅铁价格大涨,很大程度上取决于供求关系与环保限产因素。
环保:宁夏中卫环保限产力度严格,通过供电局断电形式强制执行,预计影响产量6万吨,占全国硅铁月产量的1/7(全国硅铁月产量41-42万吨)。
此次限产时长尚未明确,如果停产1个月,将导致12月-1月硅铁价格强势上涨后续需重点关注宁夏硅铁复产进展与内蒙古查环保的情况供求:供给上由于今年硅铁涨价,大量硅铁企业复产,供给持续增加,月硅铁供应量41万吨;需求上三大需求钢铁、出口均在增长,金属镁产量在减少,经测算钢铁生产耗费28-29万吨硅铁、镁金属生产8-8.5吨硅铁、每月出口3-4万吨,加之稀土约2万吨的需求,总计月硅铁需求量43万吨,行业处于供不应求状态,支撑硅铁价格上涨。
文|硅铁行业电话会议纪要编辑|对冲研投转载请注明出处硅铁品种究竟有没有人在搞事情,今天交易所给出答案郑商所发布公告称:刘某某(刘某某)于2017年12月5日在硅铁1801、硅铁1805合约停板价位频繁报撤单达到(单达到)情节严重的处理标准,给予暂停全部品种开仓交易3个月的纪律处分。
那么硅铁行业现状究竟如何,市场究竟有无上涨基础?本文硅铁行业电话纪要和q&a问答或能给出一些参考:详细观点这段时间硅铁的价格比较疯狂。
从9月下跌到国庆节回来之后,硅铁价格一直处于上涨状态,10月份上涨幅度小一点,11月份市场需求还可以,到11月底,也就是上周五,因为宁夏查环保的事情,中卫停产比较突然,到今天,市场处于一个比较疯狂的状态虽然说主产区的一些大厂,包括华电、君正、茂烨等,都没有报价,但是市场上的看涨氛围浓厚,期货今天刚开盘就涨停,现货除掉封盘不报价的,工厂报价基本上在8000到9000,甚至有极个别工厂已经报到10000的价格,价格涨幅相比于上一次,达到了2000到3000的涨幅,属于今年市场上最疯狂的一波比今年8、9月份的上涨还要疯狂,且这一次上涨是有实质支撑,因为中卫这边硅铁厂的停产预计影响到6万吨产量;市场上硅铁的缺口又放大,呈供不应求的状态q:环保对行业的影响程度以及后续性?a:环保对上下游都有影响上游对硅铁的影响,一是硅石的问题,环保对硅石的影响不是一刀切,不是全都不让生产,晚上还可以偷偷开,硅石还可以买到,只是相应的增加了硅石的成本对硅铁企业,今年9月份,青海查环保比较松,当地硅铁企业都没有停产,都在正常生产中央环保组走了之后,硅铁企业又正常生产了但是这次宁夏的环保力度落到实处了,查的很严,中卫是一刀切的,不管工厂的产能,环保怎么样,政府出通知要求供电局断电,相当于强制性执行,之前没有任何消息放出来,也不像硅锰这些行业(2万以下的停产,2万以上能开)这次对硅铁的打击力度是比较大的,差不多影响到6万吨的产量,达到了月产量的七分之一,后续重点关注宁夏的复产开工情况。
现在形势还不明朗,政府文件并没有说明什么时候能够复产,市场上的小道消息有说跟硅锰一样停一个月,也有说如果停产10天之后还没有消息,当地的硅铁厂会跟当地的政府交涉,看有没有正式的文件出来后续,如果说停产一个月,至少12月和1月,硅铁的价格会比较强势;现在很多企业都没有报价,报价比较混乱,但是都是大幅看涨的状态,上周的硅铁价在6800到7000的样子,这次要是涨的话,9000应该是问题不大的。
内蒙古也可能查环保,还没有具体影响出来,但是后续要重点关注宁夏硅铁复产开工和内蒙古查环保的情况。
q:关于这次环保对于产量的具体影响的幅度,占整个硅石市场产能的多少?a:政府出的文件比较突然,前期的硅锰企业最先受到环保冲击,要求2万以下的矿企业停产,开始以为对硅铁企业影响不大但是12月1日,出了政府文件,通知硅铁企业在12月2日中午12点拉闸断电12月2日,银河和三元没停,其他都已经停了,被通报,这是中央环保组协同地方环保一起检查的中卫在产的硅铁企业有8家,影响月产量6万吨左右中卫是宁夏最主要的产地,而中卫复产的又很多,全国硅铁月产量41-42万吨左右,中卫停产产量占到七分之一左右。
q:关于环保的持续性怎么样,这也是第一次对硅铁的生产企业进行排查,不是针对矿石,您觉得这次是停一个月就结束了,还是持续时间会比较长?a:现在关于中卫市场上的消息很多工厂也不确定停产时间,因为政府文件只是说要停炉,并没有说停多长时间,什么时候能开硅锰这边是停一个月,12月要停工整顿硅铁这边也有说可能停一个月,工厂那边说可能停10天没有消息,会和政府交涉,看是什么情况,现在没有确切消息停产多长时间。
q:因为环保的停产是针对没有环保许可证的企业个别停产还是所有的企业?a:政府的红头文件是“为坚决打好市县大气污染防治攻坚战,确实改善今年民生空气质量”,按照自治区的污染防治部署,辖区内所有的铁合金、电石、碳化硅铁全部进行停产整顿,不管有没有环保许可证,相当于一刀切。
q:内蒙后续是不是也有进一步的限产,这个影响会不会很大?a:内蒙那边只是市场有消息说也要环保限产,但是目前还没有政府的正式文件,所以不能正式确定是否会有政府限产。
q:市场传这种消息的原因是因为什么?a:只是听说中央环保确实是在查,也有去工厂看过,只是政府没有出正式的文件到底要怎么执行而已。
q:鄂尔多斯(600295,股吧)有没有限产的可能?a:鄂尔多斯在内蒙古,是否限产就得看政府是否出台通知;现在那边是有消息说政府去看过甚至都在工厂住下,但是没有正式的文件出来到底要怎么样执行q:关于矿石的环保核查,矿石这块是不限产了,还是怎么样呢?a:不是。
上个月去青海考察了当地的生产和环保的情况,矿山现在还是没有放开的,白天不开采,晚上偷偷开采,现在买硅石买不到加工好的硅石,全都是原矿,买回来找工人再加工,更加耗时也增加了硅石的成本,所以矿山还没有放开的q:现在原料没有放开,硅铁企业的产能利用率出产的非常大,相当于从外地非主产区买到的原料?a:对的,宁夏对矿石的环保抓得比较严,从甘肃和青海买,青海那边也没有完全放开,对硅铁厂影响不大的,但是对矿山抓的比较严青海基本上从当地买,但是宁夏不一定,有些还会去甘肃采购q:关于产业供需,上游供给和下游需求,在现在和中短期内会是什么样的情况,而未来的供需缺口是什么样的情况?a:今年,硅铁的供应面是持续在增加的,需求量也在增加供应方面,今年硅铁价格确实很好,仅年初价格较低,5、6月份价格上涨之后一直到现在,硅铁利润一直非常可观,即便是9月份硅铁价格下跌到5000多,硅铁工厂也没有亏本的中卫这边,当时只有3家企业在生产,现在是全都复产了,青海硅铁厂基本上能开的都开了,华电和百通属于鄂尔多斯旗下,产能没有完全释放,但是量也很大,供应面持续在增加,现在一个月整个硅铁供应量在41万吨左右需求方面,下游需求有三个,一个是钢铁生产,另一个是金属镁生产,再一个就是出口方面,从这三个方面算硅铁的消耗。
今年,粗钢的产量相比于去年(于去年)也是比较明显的,1、2月份稍微少一些,在6000多万吨,3-9月份,基本在7000-7200万吨左右,这一部分基本上会消耗28到29万吨,一吨粗钢基本上要消耗4公斤左右的硅铁;金属镁上半年还好,下半年金属镁下游需求太少,国外订单一直下不来,再加上硅铁一直在涨价,金属镁的成本一直在增加,而价格在下跌。
山西这边的金属镁厂减产比较明显,9、10月份,金属镁的产量在减少,基本上在6.9到7万吨之间,一吨金属镁要消耗1.2吨的硅铁,基本每个月金属镁生产要消耗8到8.5万吨硅铁的量再一个就是今年硅铁的出口关税下调,由25%下调到20%,从今年6月份开始,硅铁的出口量增加是比较明显的,在3到4万吨左右,10月份的出口量有4.3万吨,11月份的硅铁出口成交也还可以,保守估计4万吨的话,那么市场是每个月的需求量在40到41万吨左右。
这是主要的三种用途,还有做稀土的,稀土生产也要用硅铁,但是用量太小太乱,不好统计,保守估计也会有2万吨左右,实际上一个月硅铁的需求量会有43万吨左右,从供需方面来说一直是供小于求的状态,今年硅铁一直缺货,这也是支撑硅铁价格一直上涨最主要的原因这次宁夏环保影响月产量6万吨左右,因为复产时间也不确定,停的时间越长,缺口就一直存在,那么价格就会呈现一直上涨的状态。
q:进入调改季以后(季以后),钢产在减产期,但是是不是也没有对硅铁的需求造成不利的影响?a:虽然是在减产,像河北钢铁(000709,股吧),就这两个月其公布的招标数据来说反而在增加现在从已经公布的南方的招标量,普遍都增加了200-300吨北方虽然在限产,但是南方的钢铁在增量,所以整体的需求量还是在的。
q:环保会增加成本端,同时煤炭等价格也在上涨,成本端上涨会不会挤压厂商的增利情况?a:不会。
硅铁这方面,占据成本最大的是电价,因为硅铁的电单耗特别高,青海那边生产一吨硅铁要用8200度电;宁夏的炉型比较好,比较大,生产一吨硅铁要用7400到7500度电。
所以只要电价调整不大,其他原料价格的调整对它成本的影响并不是特别大硅石的价格也在上涨,但是硅石的价格比较便宜,即便上涨,也是从100涨到150或者从150涨到200,生产1吨硅铁用1.7吨左右的硅石,所以硅石价格上涨对硅铁成本影响不大,也就几十块钱而已q:因为今年投产的比较多,所以扩大供给是比较容易放量的吗?a:今年硅铁复产比较多主要集中在宁夏中卫,因为去年开了3、4个月,后来因为价格下跌或者企业资金链的问题而停掉的,这部分产能一直在市场上,因为今年硅铁的利润增加了,只要开炉就能赚钱,再加上今年他们有拉到投资,找到其他的供应商一起,资金链这方面解决了。
硅铁要开炉是比较容易的,只要有原料就能开,而且市场上没有开的产能比较多,未开的产能是比较多的,只是现在没放出来。
q:鉴于宁夏这边已经停工,造成了大量的空缺,因为铁合金整个行业的开工率不高,由于价格利润这么好,会不会有其他的企业复产来填补这个缺口?a:因为市场上还有部分产能没有释放,所以要担心这部分产能的释放,需要关注青海那边的后续开工率;还有就是需要关注硅锰转硅铁的企业,因为硅锰现在利润没有硅铁这么高,行业的运营状态也没有硅铁这么好;虽然目前青海那边还没有开炉的情况,硅锰这边也没有出现大批企业转硅铁的情况,需要持续关注。
q:这个会不会很大程度上影响硅铁涨价的持续性?a:如果转产的工厂少,或者复产的工厂量不大,那影响还好;但如果大量的硅锰产业转产,肯定会影响硅铁的市场,只是硅锰这边也在涨价,能够转产的像宁夏那边小的企业已经关停了,大企业还没有听说要转,内蒙古那边的也暂时没有听说做硅锰的会转过来做硅铁q:硅铁价格之前炒过一次,当时是因为钢铁的需求会增加硅铁的用量,这一块现在还是在持续提高硅铁用量吗?a:因为现在北方的环保限产,之前是用铁矿石来练,现在高炉限产,分炉以后还要加入废钢,加入废钢会产生氧气,所以加入硅铁脱氧增温,需求都是增加的;地条钢,以前不用加硅铁,现在用电炉也要加硅铁,所以需求还是在增加q:之前炒作硅铁是因为一是矿铁工艺,二是原材料涨价,之后价格下跌的原因是什么?a:价格下跌的那波是因为冲涨得过高,九月份先涨了500,过了一周又调了1000,相当于两周调了1500块,调整的过高,工厂报到8000,下游没有接盘。
q:那如果这一波价格上涨,会不会也会出现这种行情?a:这一波市场有明确的支撑点,宁夏已经停炉,市场的确在缺货,现在工厂的报价大概是8000到10000,有人愿意接盘,工厂都不愿意卖货,这一波价格上涨估计短期内不太会下跌。
q:硅铁工厂的盈利情况?a:以西南地区估算,成本大概5500上下,按照上周的成交价格6800、6900,一吨的利润也有1300-1500左右的样子,以后如果价格涨到8000、9000,利润是非常可观的。
q:最近硅锰的涨价逻辑是和硅铁一样吗?a:硅锰这波的涨价是属于硅铁涨价拉动硅锰价格上涨;上一波涨价是因为价格在成本线以下,所以工厂涨价锰矿的价格现在也比较,工厂的报价也是在往上调,大概7300-7500;但是硅锰没有硅铁这么强的支撑的点,因为毕竟下流需求有限,而且市场上硅锰的缺货也不像硅铁这么紧张q:市场的库存怎么样,前期正常的库存是不是还有一个消化周期,大概什么时候会出现市场库存也被消耗掉的情况?a:整体市面上的货不多,青海工厂前期的订单还有没发完的,去青海实地考察的结果是很多工厂都没有什么库存,突然停炉的工厂定金都退给客户了,鄂尔多斯那边也是从八月份开始,都是预售的情况,订单都已经接到这个月20号左右。
总体市面上是没有什么库存的状态;目前,可能有部分现货留在供应商手中,但基于目前的情况,供应商也不会轻易放货到市场,总的来说,货还是很紧张的q:硅铁价格和钢铁价格的相关性,如果后面钢价短线出现回调,会不会硅铁的需求和价格也会有影响呢?a:价格主要还是看需求,对硅铁来说,成本对于其价格影响比较小,主要还是看供需关系;钢价涨可能会对它造成影响,但不是直接的影响;如果说开工率不减,需求量一直存在,硅铁的价格就不会轻易掉下来;如果钢价在涨,但是对硅铁的需求减少,对硅铁的价格反而是不利的影响。
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